유로화 선물 옵션 거래

Eurodollar 선물 및 옵션.

Eurodollar 중 곡선 옵션에 대한 상장 일정의 확대 :

단기 미국 금리를 헤지하기위한 비용 효율적인 방법으로, CME 그룹의 Eurodollar 선물 및 옵션은 미래 이자율 움직임에 대한 견해를 표현하고자하는 전문 상인에게 선호되는 도구입니다.

주요 혜택.

Eurodollar 선물은 금리에 대한 시장의 기대를 반영하여 글로벌 기준이자 이자율 시장의 기본 구성 요소이며 Eurodollar 선물에 대한 옵션은 세계에서 가장 거래가 많은 Exchange - 나열 금리 옵션 계약 중 하나입니다.

탁월한 유동성 - 지속적으로 긴밀한 입찰 / 오퍼레드 스프레드 낮은 거래 비용 다양한 거래 기회 가격 투명성 Mid-curve 옵션은 낮은 프리미엄, 높은 시간 감퇴를 제공합니다.

이자율 도구.

Eurodollar 리소스.

이 백서에서는 최근의 ARRC 및 FCA 발표를 고려할 때 염두에 두어야 할 4 가지 주요 사항을 검토합니다.

첫 번째 거래 날짜, 만료 날짜, 기본 선물 및 제품 코드를 포함한 Eurodollar 옵션의 중요한 날짜를 확인하십시오.

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FOMC가 Fed Funds 목표율을 인상 할 것으로 기대할 때 발생하는 시장 불확실성에 대한 견해를 표현하기 위해 CME Group Eurodollar 제품을 사용하십시오.

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Eurodollar 선물 및 옵션 소개.

Eurodollar 선물은 전세계 투자자들을위한 벤치 마크로서 단기 미화 금리의 변동을 헤지하기위한 가치 있고 비용 효과적인 수단을 제공합니다. Eurodollars는 미국 이외의 상업 은행에 예치 된 미국 달러입니다.

Eurodollar 선물 가격은 미래의 특정 날짜에 대한 3 개월 Eurodollar 예금 금리에 대한 시장 기대치를 반영합니다. Eurodollar 선물의 최종 결제 가격은 지난 거래일의 3 개월간 런던 은행 간 제공 금리 (LIBOR)에 의해 결정됩니다.

Eurodollar 선물은 물리적으로 인도되기보다는 현금으로 결제되는 최초의 선물 계약이었다. 10 년에 걸친 총 40 건의 분기 별 선물 계약과 4 번 연속 된 (비 분기 별) 달이 항상 열거됩니다. 연속적인 유로 달러 선물은 3 월, 6 월, 9 월 및 12 월 분기 순환에서 제외 된 달을 제외하고는 분기 계약과 동일합니다. 현재 Eurodollar 선물의 약 98 %는 CME Globex 전자 거래 플랫폼을 통해 전자 거래가 이루어집니다.

Eurodollars의 이점.

탁월한 유동성 - 지속적으로 긴밀한 입찰 / 오퍼레드 스프레드 낮은 거래 비용 다양한 거래 기회 가격 투명성 Mid-curve 옵션은 낮은 프리미엄, 높은 시간 감퇴를 제공합니다.

관련된 링크들.

팩 및 번들.

Pack and Bundles는 Eurodollar 선물의 스트립을 실행할 수있는 편리한 대안을 제공합니다.

Eurodollar Packs는 전날 종가에서 평균 순 변동 기준으로 인용 한 Eurodollar 선물 계약의 연속 가중치 시리즈를 동시에 구매하거나 판매 한 것입니다. Eurodollar 선물과 같은 팩은 수익률 곡선에서의 위치와 일치하는 색상 코드로 지정됩니다. 주어진 시간에 항상 거래를 위해 나열된 37 개의 팩이 있습니다. 가장 일반적인 선물은 빨강, 초록, 파랑, 금, 자주색, 주황색, 분홍색, 은색 및 구리로 Eurodollar 선물 연도가 각각 2-10에 해당합니다.

Eurodollar Bundles를 사용하면 Eurodollar 선물의 일련의 연속 구매 또는 판매를 동등한 비율로 할 수 있습니다. 대개 전면 분기 계약으로 시작합니다. 즉, 하나의 거래로 20 개의 개별 계약으로 구성된 5 년 "스트립"을 실행할 수 있습니다.

Eurodollar Pack 또는 Bundle의 가격은 팩 또는 번들의 전체 계약 그룹에 대한 전일 정산 가격의 평균 순 변동으로 표시됩니다. 번들 및 팩은 최소 0.25 tick 단위로 인용됩니다.

유로 달러 옵션.

Eurodollar 선물 옵션은 전 세계에서 가장 활발하게 거래되는 Exchange-listed 금리 옵션 계약으로, 2016 년에 하루 1.2 조 달러 이상의 명목 가치를 매매하고 있습니다. Eurodollar 옵션의 유동성은 거래자와 hedger에게 미국 금리의 방향에 대한 그들의 견해를 이용할 수있는 기회를 제공합니다. 기회는 높은 감마 1 주 옵션부터 미래의 최대 4 년까지 만료되는 높은 vega 옵션에 이릅니다.

Eurodollar 옵션은 선물 가격의 유리한 변화로부터 이익을 얻을 수있는 가능성을 유지하면서 손실을 제한하는 기능을 제공합니다. Eurodollar 옵션은 모두 아메리칸 스타일이며 옵션이 만료 전이나 그 전에 만료 될 수 있음을 의미합니다.

중간 커브 옵션.

분기 별 및 직렬 옵션 4 가지 외에도 Eurodollars는 Mid-Curve 옵션을 제공합니다. Mid-Curve 옵션은 옵션 만료일로부터 1 년, 2 년, 3 년, 4 년 및 5 년이 경과 된 Eurodollar 선물 계약에 대한 단기간의 미국식 옵션입니다. 이 옵션은 커브의 다른 부분에서 동시에 만료되는 옵션을 교환 할 수있는 기능을 제공합니다. Mid-Curve 옵션은 단기적이기 때문에이 수익률 곡선에서 낮은 프리미엄, 높은 시간의 붕괴 대안을 제공합니다.

1 년, 2 년 및 3 년 미드 - 커브 옵션에 대한 주간 만기도 표시되어 향후 경제 발표와 미국 금리 시장에 미치는 영향을 확인할 수 있습니다.

계약 세부 정보.

유로 달러 선물.

가장 가까운 만료 계약 월 :

1 금리 기준 포인트의 1/4 = 0.0025 가격 포인트 = 계약 당 $ 6.25.

기타 모든 계약 개월 :

하나의 금리 기준 포인트의 반 = 0.005 가격 포인트 = 계약 당 $ 12.50.

"새로운"가장 가까운 계약은 만료되는 "구형"가장 가까운 계약의 마지막 거래일과 동일한 거래일에 0.0025 증분으로 거래를 시작합니다.

분기 별 / 연속 옵션.

중간 커브 옵션.

가장 가까운 4 연속 (3 월 분기가 아닌) 개월.

파업 가격은 기본 선물 계약의 이전 일 정산 가격에 가장 근접한 파업 가격보다 550 베이시스 포인트 이상 550 베이시스 포인트 범위 내에서 25 베이시스 포인트 (0.25 가격 포인트)의 간격으로 나열 될 것입니다.

주별 중간 곡선 옵션.

파업 가격은 전날의 미래 선물 정산 가격에 가장 근접한 파업보다 550 베이시스 포인트 (0.001 %) 위와 550 베이시스 포인트 (0.001 %) 아래 25 베이시스 포인트 (0.25 베이시스 포인트)의 간격으로 기록 될 것이다.

Eurodollar 계약에 대해 자세히 알아보십시오.

서브 스크립 션 센터.

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우리는 누구인가.

CME 그룹은 세계 유수의 다양한 파생 상품 시장입니다. 이 회사는 4 개의 지정된 계약 시장 (DCM)으로 구성됩니다. CME, CBOT, NYMEX 및 COMEX에 대한 링크를 클릭하면 각 거래소의 규칙 및 제품 목록에 대한 자세한 내용을 확인할 수 있습니다.

Yahoo Finance.

비트 코인에 대해 알아야 할 모든 것.

Eurodollar 선물 거래에 대한 소개.

통화 쌍 EUR / USD 또는 Euro FX 선물과 쉽게 혼동되는 유로 달러는 1999 년에 시작된 유럽의 단일 통화와 아무런 관련이 없습니다. 유로 달러는 미국 달러로 표기되고 미국 이외의 은행에서 보유되는 정기 예금입니다. 정기 예금은 특정 만기일이 지정된이자 예금 은행 예금입니다.

미국 외 국경의 결과로, 유로화는 연방 준비 은행의 관할권 밖에 있으며 규제가 낮습니다. 유로 달러는 미국 은행 규제의 대상이 아니기 때문에 투자자에 대한 리스크 수준이 높아지면 금리가 상승합니다.

eurodollars라는 명칭은 초기에 달러 표시 예금이 유럽 은행에서 대부분 보유되었다는 사실에서 비롯된 것입니다. 처음에 이러한 예금은 유로 뱅크 달러 (eurobank dollars)라고 불 렸습니다. 그러나 미국 달러로 예금 된 예금은 현재 전 세계 금융 센터에서 개최되고 유로 달러 (eurodollars)라고합니다.

유사하게, 유로화 란 용어는 통화가 발행 된 본국에 있지 않은 은행에 예치 된 통화를 설명하는 데 사용됩니다. 예를 들어, 브라질의 은행에 입금 된 일본 엔은 유로화로 정의됩니다.

제 2 차 세계 대전이 종결 된 후 미국 이외 지역에서 미국 달러 예금이 크게 증가했습니다. 기여 요인으로는 마샬 플랜 (Marshall Plan)의 결과로 미국에 대한 수입 증가와 유럽에 대한 경제적 지원이 포함되었다.

eurodollar 시장은 1950 년대 냉전 시대의 기원을 추적합니다. 이 기간 동안 소련은 원유와 같은 상품 판매에서 파생 된 달러 표시 수익을 미국 은행 밖으로 이전하기 시작했습니다. 이는 미국이 자산을 동결시킬 수 없도록하기위한 조치였다. 그 이후 유로화는 세계에서 가장 큰 단기 금융 시장 중 하나가되었고 금리는 기업 자금 조달의 기준으로 떠 올랐습니다.

eurodollar 선물 계약은 시카고 상업 거래소 (CME)에 의해 1981 년에 시작되어 최초의 현금 결제 형 선물 계약이되었습니다. 기한이 만료되면 현금 결제 형 선물 계약자는 기본 자산을 인도하기보다는 연관된 현금 위치를 이전 할 수 있습니다.

Eurodollar 선물은 시카고 상업 거래소 (Chicago Mercantile Exchange)의 상층에 최대의 구덩이로 거래되었으며 1,500 명의 상인과 사무원을 수용했다. 그러나, eurodollar 선물 거래의 대부분은 현재 전자 방식으로 진행됩니다.

eurodollar 선물의 기초 자료는 유로 달러 시간 예금이며 3 개월 만기 기간을 갖는 원금 $ 1,000,000을가집니다.

열린 외침 eurodollar 계약 기호는 ED이고 전자 계약 기호는 GE입니다. eurodollar 선물의 전자 거래는 금요일 오후 5 시부 터 금요일까지 CME Globex 전자 거래 플랫폼에서 이루어진다. - 오후 4시. 중앙 시간. 만기 월은 다른 금융 선물 계약과 마찬가지로 3 월, 6 월, 9 월 및 12 월입니다. 진드기 크기 (최소 변동)는 가장 가까운 만료 계약 월에 1 베이시스 포인트 (0.0025 = 계약 당 $ 6.25)의 1/4이며 다른 모든 계약 기간에는 1 베이시스 포인트 (0.005 = 계약 당 $ 12.50)입니다. 선물에 사용 된 레버리지는 한 계약이 약 1,000 달러의 마진으로 거래되도록합니다.

Eurodollars는 일일 평균 거래량 및 미결제 측면에서 CME를 제공하는 주요 계약으로 성장했습니다. 2013 년 3 월 현재 유로화는 E-Mini S & P 500, 원유 및 10 년 만기 재무부 선물을 평균 일일 거래량 및 미결제 금을 훨씬 능가했습니다.

eurodollar 선물의 가격은 미국 이외의 은행에서 보유한 미국 달러 예금에 제공된 금리를 반영합니다. 보다 구체적으로 가격은 계약 체결일에 예상되는 3 개월 미국 달러 LIBOR 이자율의 시장 규모를 반영합니다.

London Interbank Offered Rate (LIBOR)는 은행이 런던 은행 간 시장에서 자금을 빌릴 수있는 단기 이자율의 벤치 마크입니다. Eurodollar 선물은 3 개월간 $ 1,000,000의 해외 예금에 대한 London Interbank Offered Rate를 반영한 ​​LIBOR 기반 파생 상품입니다. ( "LIBOR 소개"참조)

Eurodollar 선물 가격은 묵시적 ​​3 개월 미국 달러 LIBOR 금리를 뺀 100을 사용하여 수치로 표시됩니다. 이런 식으로, eurodollar 선물 가격은 96.00 달러이며, 묵시적인 결제 이자율은 4 %입니다.

예를 들어, 투자자가 1 유로 달러 선물 계약을 96.00 달러에 구매하고 가격이 96.02 달러로 오르는 경우, 이는 LIBOR의 낮은 암묵적 결제가 3.98 %에 해당합니다. 선물 계약의 구매자는 50 달러를 벌게됩니다. (1 기점, 0.01은 계약 당 25 달러와 같기 때문에 0.02의 움직임은 계약 당 50 달러의 변화와 같습니다.)

Eurodollar 선물을 이용한 헤지.

Eurodollar 선물은 회사와 은행이 미래에 빌리거나 빌려줄 돈을 위해 금리를 확보 할 수있는 효과적인 수단을 제공합니다. Eurodollar 계약은 향후 수년간의 수익률 곡선 변화를 헤지하기 위해 사용됩니다.

예를 들어, 회사는 9 월에 구매를 위해 12 월에 8 백만 달러를 빌릴 필요가 있음을 알고 있다고 가정 해보십시오. eurodollar 선물 계약은 3 개월 만기가 된 1,000,000 달러짜리 정기 예금을 의미합니다. 회사는 3 개월 동안 금리의 불리한 움직임을 헤지 할 수 있는데, 이는 12 월 8 일 유로 달러 선물 계약을 공매도로 팔아서 구매에 필요한 8 백만 달러를 나타냅니다.

eurodollar 선물의 가격은 정착 당시의 예상 런던 인터 뱅크 제안 금리 (LIBOR)를 반영합니다. 이 경우 12 월입니다. 12 월 계약을 공매함으로써, 회사는 12 월 유로 달러 선물 가격을 반영하여 금리 상승으로 이익을 얻는다.

9 월 1 일에 12 월 유로 달러 선물 계약 가격이 정확히 96.00 달러 였고 4.0 %의 이자율을 의미한다고 가정하고 12 월 만료시 최종 마감 가격은 5.0 %의 높은 이자율을 반영하여 95.00 달러라고 가정합시다. 회사가 9 월에 96.00 달러에 12 월 8 일 Eurodollar 계약을 판매 한 경우, 8 개 계약에 대해 100 베이시스 포인트 (100x25 달러 = 2,500 달러)의 이익을 얻었을 것이며, 짧은 위치를 커버했을 때 2 만 달러 (2,500 x8)에 달했다.

이 방법으로, 회사는 금리 상승을 상쇄 할 수 있었고, 12 월의 예상 LIBOR를 9 월의 짧은 매각 당시에 12 월 Eurodollar 계약의 가격에 반영했기 때문에 효과적으로 잠급니다.

Eurodollar 선물로 추측.

금리 상품으로서 미국 연방 준비 제도 이사회의 정책 결정은 유로화 선물의 가격에 큰 영향을 미친다. 이 시장의 변동성은 연방 준비 은행 통화 정책에 영향을 줄 수있는 중요한 연방 공개 시장위원회 (FOMC) 발표 및 경제 발표를 중심으로 나타납니다.

금리 인하 또는 인상에 대한 연방 준비 이사회 정책의 변화는 수년간에 걸쳐 발생할 수 있습니다. Eurodollar 선물은 통화 정책의 이러한 주요 추세에 영향을받습니다.

eurodollar 미래의 장기 동향 자질은 계약을 유행 따르는 전략을 사용하여 상인을위한 매력적인 선택한다. 유로화는 15 개월 연속 상승 추세를 보였으 나 이후 27 개월 연속 하락세를 보인 2000 년과 2007 년 사이의 다음 차트를 고려하십시오.

도표 1 : Eurodollars는 역사적으로 장기간에 걸쳐 장기간의 거래가 일어나는 장기간의 동향을 보여 왔습니다.

상대적으로 낮은 수준의 일중 변동성과 함께 높은 수준의 유동성은 '시장 만들기'스타일의 거래를 사용하여 거래자들에게 기회를 창출합니다. 이 무 지향성 전략을 사용하는 거래자는 입찰을 제안하고 동시에 제공하여 스프레드를 포착하려고합니다. 다른 계약에 대한 차익 거래 및 스프레드와 같은보다 정교한 전략도 유로 달러 선물 시장의 거래자들에 의해 사용됩니다.

TED 스프레드는 미국 재무부의 3 개월 선물 계약 금리와 동일한 만료 개월 유로 유로화 계약의 3 개월 계약 가격 차이입니다. TED는 eurodollar 선물 계약의 상징 인 T-Bill 및 ED를 사용하는 머리 글자 어입니다. 이 스프레드는 신용 위험의 지표입니다. TED 스프레드의 증가 또는 감소는 은행 간 대출의 기본 위험 수준에 대한 정서를 반영합니다.

Eurodollars는 E-mini S & amp; P 또는 원유와 같이 단기 변동성이 더 큰 선물 계약을 선호하는 소매업 종사자가 간과하는 경우가 많습니다. 그러나 유로 돈 시장의 유동성과 장기 추세의 깊은 수준은 크고 작은 선물 거래자들에게 흥미로운 기회를 제공합니다.

Eurodollar 선물 및 옵션.

Eurodollar 선물 거래 eGuide 무료.

Eurodollars는 미국 이외의 상업 은행에 예금되어있는 미국 달러로 지정된 정기 예금이며 기업 자금의 기준 이자율로 오래 동안 사용되었습니다.

1981 년 CME가 개발 및 도입 한 Eurodollar 선물 계약은 3 개월 예금 1 백만 달러에 대한 이자율을 나타냅니다. Eurodollar 선물 계약은 현재 세계에서 가장 활발히 거래되는 선물 계약입니다. 최근 계약에 대한 미결제가 4 백만을 돌파했습니다.

CME Eurodollar 계약 사양.

유로 달러 선물.

최저 가격 변동 (Tick) - .0025 = 현물 계약 분 $ 6.25 / 계약; .005 = 다른 모든 계약의 경우 $ 12.50 / 계약.

계약 개월 - 3 월, 6 월, 9 월, 12 월 및 4 월 연속 월.

정규 거래 시간 (중부 표준시) - 오전 7:20 - 오후 2:00

GLOBEX 트레이딩 시간 (중부 표준시) - 오후 4:30 - 오후 4시. 다음 날; 일요일에 오후 5시 30 분에 거래가 시작됩니다.

마지막 거래일 - 계약 월의 세 번째 수요일 바로 앞의 두 번째 런던 은행 영업일 오후 11시 (런던 시간)

최종 합의 - 영국 은행가 협회의 이자율 정산률에 근거.

유로 달러 옵션.

기본 계약 - Eurodollar 선물 계약 한 건.

스트라이크 가격 - 25- 기본 포인트 간격 (즉, 93.00, 93.25, 93.50 등) 12.5-tick 스트라이크 가격은 3 월 옵션의 만료일 다음 날 2 연속 월 및 다음 분기 분기 만기일에 나열됩니다. 분기 별주기. 12.5-tick 스트라이크는 2 연패 및 1 분기 만료시 1 년 Mid-Curve 옵션에 나열되고 1 분기 분기 만료시 2 년 Mid-Curve 옵션에 표시됩니다. 특정 상황에서 CME 금리 옵션 조합은 1/2 틱 단위로 거래 될 수 있습니다 (.005 = $ 12.50). 브로커 또는 CME에 문의하십시오.

프리미엄 견적 - 총 IMM 지수 포인트 (즉, "34 지수 포인트"또는 "34 베이시스 포인트"로 인용 된 0.34)

최소 가격 - .0025 = 가장 가까운 만료 분기 별 옵션 계약에 대한 $ 6.25 / 계약; .005 = $ 12.50 / 계약 또는 연재물 및 첫 번째 분기 별 옵션 및 1 년 중순 곡선의 처음 두 분기 만료 및 연재물 및 2 년 중순 곡선의 분기 별 만료; 마지막 두 분기 옵션에 대한 $ .01 = $ 25.00 / 계약 및 1 년 미드 - 커브의 마지막 두 번의 분기 만료. 다섯 번째 및 여섯 번째 분기 별 옵션 ( "레즈") 거래의 경우 하프 틱 거래는 5 틱 이하의 가격으로 거래되는 옵션에만 허용됩니다.

계약 개월 - 분기 별 옵션 : 가장 가까운 3 월 6 일 분기 만료 개월 및 2 개월 연속; 1 년 중간 곡선 : 가장 가까운 분기 별 4 회 만기 및 2 개월 연속; 2 년 중기 곡선 : 3 월 2 분기 분기 만기.

정규 거래 시간 (중부 표준시) - 오전 7:20 - 오후 2:00

GLOBEX 거래 시간 (중부 표준시) - 2:13 p. m. - 7:05 a. m .; 일요일에 오후 5시 30 분에 거래가 시작됩니다.

마지막 거래일 - 분기 별 옵션 : 계약 월의 세 번째 수요일 바로 전에 두 번째 런던 은행 영업일; 연속 및 중간 곡선 옵션 : 계약 월의 세 번째 수요일 바로 앞의 금요일.

상품 선물 및 옵션 거래에서 손실 위험이 상당합니다. 과거 성과가 미래의 성과를 나타내는 것은 아닙니다. 옵션, 현금 및 amp; 선물 시장은 별개이며 뚜렷하고 유사한 시장 자극에 대해 동일한 방식으로 반드시 대응하지는 않습니다. 현금 시장에서의 움직임은 반드시 관련 선물 및 옵션 계약과 함께 움직일 필요는 없습니다.